曾经抢芯片犹如抢卫生纸,如今供过于求始料未及

商业

图 路透/Richard Chung


全球疫情引发供应链危机,从个人电脑和智能手机到汽车,各类商品生产所需要的芯片纷纷告急。


这一切在5月底到6月的三周时间里突然起了变化,因为高通胀、中国最新疫情封控措施以及乌克兰战争抑制了消费者支出,尤其是在个人电脑和智能手机上的支出。


在某些领域芯片短缺变成了供过于求,令华尔街大跌眼镜。到6月末,存储器芯片(记忆体晶片)公司美光表示会减产。首席商务官Sumit Sadana承认,市场逆转让美光措手不及。


美国芯片生产商财报季即将在本月晚些时候开始,TechInsights芯片行业分析师Dan Hutcheson警告说,在美光的暗淡财测之后,还会有更多坏消息。“美光用他们的诚实做了铺垫,”他说。


对行业低迷的担忧打击芯片类股,2022年迄今费城半导体指数下跌35%,跌幅远超标普500指数的19%。


**囤积让情况恶化**


就如同疫情封控前紧张不安的购物者抢购卫生纸一样,制造商在疫情期间也囤积了大量芯片。


而在以前,财务保守型企业实行的是“准时制(just in time)”生产,尽量缩短零件到货与付诸使用之间的时差,以避免库存过多、缩减仓储空间并削减前期支出。


而在疫情期间,“just in time”变成了一些人笑称的“just in case(以防万一)”,企业转而采取囤积策略。


“囤积是一个信号,说明他们认为这必不可少,直到有一天他们看着这堆东西说,‘我怎么会有这么多库存?’”有40多年芯片供需预测经验的Hutcheson说,“这就有点像卫生纸。”


专家表示,芯片供需大幅逆转对各个行业领域的影响并不均衡。


Baird资深半导体业分析师Tristan Gerra表示,为消费电子产品制造商,特别是低端智能手机厂商供应芯片的大型供应商受到的冲击最为严重。


Gerra认为,随着价格不断下滑,再加上近期加密货币市场崩盘,英伟达可能面临又一次危机。这家行业巨头设计的图形芯片用于游戏和加密货币挖矿。


Wedbush分析师Matt Bryson表示,受影响最小的是苹果公司的供应商,例如全球最大的芯片代工企业台积电。苹果设备使用的高端芯片需求量仍然很大。


Gerra表示,汽车和数据中心所用芯片的供应商情况也会不错,需求有增无减。


富瑞金融集团(Jefferies)分析师Mark Lipacis在7月1日的报告中表示,虽然行业高管和分析师说不出全球仓库中有多少过剩芯片,但第一季库存创下同期历史新高。之前的纪录还是在20多年前,互联网泡沫即将破灭。


Lipacis警告说,制造商可能会决定用完库存芯片而不是购买新的,同时还会取消订单。


一些分析师表示,汽车芯片厂商目前是安全的,不过可能也不会安稳很长时间。


Bernstein分析师Stacy Rasgon在一份报告中表示,汽车制造商在9月订购的芯片数量远远超出需求,而且这种趋势仍在继续。


当汽车厂商停止购买芯片以便消耗库存时,问题就会出现。


文章来源:路透财经早报(微信公众号)