路透调查:中国一年期LPR料持稳,停贷风波忧虑五年期存下调可能

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  • 调查对象:7月LPR报价

  • 报价发布时间:周三(20日)9:15

  • 受访者数量:22位

  • 所有受访者均预计一年LPR将持稳

  • 9位预计五年LPR将下调,占比41%


图 路透/Thomas Peter


近来中国“烂尾楼”停贷事件蔓延,虽然监管层和银行等都做出积极表态,但市场忧虑未消。路透调查显示,中国经济在6月显现触底势头,受访者认为7月一年期贷款市场报价利率(LPR)没有调整的必要,但与房地产息息相关的五年品种,则有逾四成预计会下调。


考虑到5月五年期LPR已有15个基点(bp)的大幅单独下调,预测7月五年期LPR会续降的受访者中,认为本次下调5-10个bp的可能性较大,具体还看监管层认为停贷事件影响的严重程度,以及想扶助的力度而定。


本次参与调查的市场人士有22位,全部都认为一年期LPR不会变动,有9位认为五年期LPR会下调。


上海一券商交易员表示,明日LPR,“我个人觉得五年会降,最近地产(烂尾楼停贷)的事情压力挺大的,但幅度不知道会多少,上次15bp就很超预期。”


针对中国烂尾楼业主“停贷”事件,评级公司–穆迪最新报告称,中国房企持续面临压力料断供事件将增加,影响未来6-12个月地产销售。花旗银行报告指出,尽管银保监会通过引导银行加大信贷支持力度,确保住房项目完工等,可能会缓解抵押贷款资产质量问题,但预计停贷或产生深远的“意外”影响。


瑞银专家分析则认为,目前地方政府主要负责化解风险,但不排除中央政府会有更大动作,例如发行专项债券或者购买被搁置项目,将其转为共有产权公寓。 


2021年12月和今年1月,央行先后将一年期LPR下调了5和10个bp,随后一直持稳在3.70%;五年期品种在今年1月下调5bp后,又在5月单独下调了15个bp至4.45%,5月这次意外大幅度调整,被市场解读为定向救楼市。


作为LPR锚的中期借贷便利(MLF)利率,在今年1月也下调了10个bp。上周央行对本月到期的MLF等量平价续做,一年期2.85%的水平已连续第六个月持稳。


以下为受访人士对本月LPR报价预测的分布明细:

选项

参与人数

占比

均不变

13

59%

一年不变五年下调

9

41%

总计

22

100%


下图为LPR新机制以来报价历史走势:


自2019年8月20日起,全国银行间同业拆借中心于每月20日(遇节假日顺延)公布贷款市场报价利率。LPR报价行按公开市场操作利率(主要指一年期为主的MLF利率)加点形成的方式,向全国银行间同业拆借中心报价。


中国央行2022年1月发布公告称,为加强预期管理,促进贷款市场报价利率(LPR)发布时间与金融市场运行时间更好衔接,将LPR发布时间由每月20日(遇节假日顺延)上午9:30调整为9:15。该调整自2022年1月20日起实施。


文章来源:路透财经早报(微信公众号)